花旗称，尽管中国光模块股价在年头以来大幅高潮后，赢利回吐在所不免，但鉴于2027年需求可见度显赫增强，举座叙事依旧强劲，光模块公司值得重估至20倍以上市盈率。

　　分析师Louis Tsang等东说念主在论说中示意，投资者低估了中国光模块厂商的研发才调，这些厂商与外洋客户在异日集聚架构与需求道路图上深度互助，这是平均售价和市集份额强劲的根底原因。

　　ASIC（专用集成电路）已成光模块市集新驱能源，800G光模块强劲势头的延伸也响应升级周期放缓。磋商到产能铁心和零部件空泛，来岁行业供给仍将病笃，因此平均售价下调幅度或有限。

　　近期股价高潮主要源自每股收益上调，并非莫得原因的重估，尤其是2025年第二季度功绩超预期后。

　　无论2026年行业需求是否存在争议，关键趋势还是是利润率扩展、2026–2027以致2028年的需求可见度、规模化契机。

　　将中际旭创、新易盛、天孚通讯方针价分离上调至569元东说念主民币/472元东说念主民币/196元东说念主民币，CIOE中国光博会和三季度功绩料为关键催化剂。

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